1，股市中秋和国庆休假分别从几号到几号？
九月18,19日. 22----26日;十月1----7日.
2，股市十一放假安排2020？
国庆节、中秋节：10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。另外，9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市。
3，股票市场十一放假几天
10月1日（星期二）至10月7日（星期一）股市休市， 10月8日（星期二）起照常开市。另外，9月28日（星期六)、9月29日（星期日）和10月12日（星期六）、10月13日（星期日）为周末休市。
放假7天，10月8号开盘。 请采纳，谢谢！
不放假!
10月1日至10月7日休市，10月8日起照常开市
国庆节：10月1日至10月7日休市，10月8日起照常开市。
4，2020年股市休市安排？
2020年股市休市安排？2020年股市休市安排2020年a股休市时间有几天？
根据中国证监会《关于2020年部分节假日放假和休市安排的通知》（证监办发〔2019〕70号）要求，上海证券交易所今天了现2020年全年休市安排通知。
2020年全年休市安排如下：
（一）元旦：1月1日（星期三）休市，1月2日（星期四）起照常开市。
（二）春节：1月24日（星期五）至1月30日（星期四）休市，1月31日（星期五）起照常开市。另外，1月19日（星期日）、2月1日（星期六）为周末休市。
（三）清明节：4月4日（星期六）至4月6日（星期一）休市，4月7日（星期二）起照常开市。
（四）劳动节：5月1日（星期五）至5月5日（星期二）休市，5月6日（星期三）起照常开市。另外，4月26日（星期日）、5月9日（星期六）为周末休市。
（五）端午节：6月25日（星期四）至6月27日（星期六）休市，6月29日（星期一）起照常开市。另外，6月28日（星期日）为周末休市。
（六）国庆节、中秋节：10月1日（星期四）至10月8日（星期四）休市，10月9日（星期五）起照常开市。另外，9月27日（星期日）、10月10日（星期六）为周末休市
5，国庆期间股市放假几天？
2009年股市国庆中秋放假安排日期 10月1日至8日放假，共8天。 国庆节、中秋节：10月1日至8日放假，共8天。其中，10月1日(星期四)、10月2日(星期五)、10月3日(星期六)为国庆节法定节假日，10月4日(星期日)照常公休；10月3日(星期六)公休日及中秋节分别调至10月5日(星期一)、10月6日(星期二)，9月27日(星期日)、10月10日(星期六)公休日调至10月7日(星期三)、10月8日(星期四)。9月27日(星期日)、10月10日(星期六)上班
国庆期间股市休市安排 查看评论 www.cnfol.com 2008年09月19日 06:50 东南快报 全景网9月18日讯 沪深证券交易所今日公布“十一”期间休市安排，两市将于9月29日(星期一)至10月5日(星期日)休市，10月6日(星期一)起照常开市。9月27日(星期六)、9月28日(星期日)为周末休市。节假日期间清算交收事宜按照中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。
8天
6，国庆节时，股市休几天？
2021年10月国庆节，中国A股连续休市7天，分别是10月1日-10月7日。
按照国家规定A股市场在下列两种情况下会进行休市：
一.节假日休市
在法定假日放假期间（非周六、周日）中国证券市场也同时为休市日。
2021年节假日休市安排：
（1 ）元旦：1月1日（星期五）至1月3日（星期日）休市，1月4日（星期一）照常开放。
（2）春节：2月11日（星期四）至2月17日（星期三）休息，2月18日（星期四）照常开放。
（3）清明节：休市， 4月3日星期六至4月5日（星期一），照常开市4月6日（星期二）。
（4）劳动节：休市5月1日星期六至5月5日（星期三），照常开市5月6日（星期四）。
（5）端午节：休市从6月12日星期六到6月14日（星期一），照常开市从6月15日（星期二）。
（6）中秋节: 九月十九日(星期日)至九月二十一日(星期二)休市，九月二十二日(星期三)开市。
（7） 国庆节：10月1日（星期五）至10月7日（星期四）闭馆，10月8日（星期五）照常开放。
在黄金周休假节日调整的情况下，如因前面或后面的周末调至与法定假日合并休假，该周末按放假通知为上班时间的话，中国证券市场仍然休市。
二.临时休市
因不可抗力的突发事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易决定的临时停市。如2011年9月29日，受台风“纳沙”影响，香港政府机关停止办公，股市休市，学校停课；也有因证券市场剧烈波动引发的临时休市，如在2008年金融危机的影响下，俄罗斯、冰岛等国因股市暴跌而宣布临时休市。
7，2021国庆放假时间及调休安排是怎样的?_
2021年国庆节放假时间：从10月1日开始放到10月7日结束。2021年国庆节放假调休补班为9月26日（星期日）和10月9日（星期六）这两天。
2021年国庆节放假安排：
8月19日，国务院政府网站公布了中秋节和国庆节的安排，其中国庆节假期和往年一样，都是从10月1日开始放到10月7日结束，一共放七天。虽然每年的假期一样，但是遇到的公休日却不一样，像2020年中秋和国庆节就一起放假，连休了8天。
2021国庆节调休是补哪天？
2021年国庆节放假调休补班为9月26日（星期日）和10月9日（星期六）这两天。其实每年的国庆节法定节假日只有三天，再加上一个周末和加班调休的两天一起正好是七天的假期。反正每年国庆假放假前后的一个周末都会加班一天，有时候甚至需要连上6天的班。但根据今年的加班安排来看，由于中秋节是9月21日，中秋放假后上三天班就是周六休息，但26日周日需要加班调休国庆假期，所以不需要连上五六的班才能休息，这个相信大家都能够接受。
2021国庆节法定3天还是7天？
2021年国庆节法定3天，分别是10月1日至10月3日。而其余的4天则是通过周末的调休来完成的，但是在有些行业和职业，由于职业和行业的特殊性，其实并不能保证让每个人都享受正常的7天假期。若企业法定假日占用工人时间工作的，根据《劳动法》的规定，需付给工作、上班、加班的人员百分之三百的工资。
8，十一放假股市要停几天?
国庆节，股市从10月1日至10月7日休市，10月8日起照常开市。 股票的交易时间一般为： 星期一至星期五上午9:30至11:30，下午13:00至15:00。（如果委托的价格无法在当个交易日成交的话，隔一个交易日则必须重新挂单） 周六、周日和上证所公告的休市日不交易。（一般为五一、十一、春节、元旦、清明、端午、中秋等国家法定节假日）
九天。10月6日开市 国庆节：2008年9月29日（星期一）至10月5日（星期日）休市，10月6日（星期一）起照常开市。9月27日（星期六）至9月28日（星期日）为周末休市
为保证节后交易的正常进行，本所定于2008年10月5日（星期日）9、有关清算事宜，根据中国证券登记结算有限责任公司的安排进行。 三:30至12，10月6日（星期一）起照常开市，现将2008年“十一”休市有关安排通知如下: 2008年9月29日（星期一）—10月5日（星期日）休市。 一、休市安排关于2008年“十一”休市安排的通知 各会员单位： 根据《关于2008年全年休市安排的通知》（上证交字〔2007〕18号）。9月27日（星期六）-9月28日（星期日）为周末休市。 二
休市安排: 2008年9月29日（星期一）—10月5日（星期日）休市，10月6日（星期一）起照常开市。9月27日（星期六）-9月28日（星期日）为周末休市。
股市十一放假共九天。 具体休市时间为 9月27日星期六至10月5日星期日。 2008年10月6日照常开市。
11日
9，国庆中秋同一天加班费怎么算？_
2020中秋国庆同一天，但是，国庆中秋加班费还是按照不低于员工本人日工资或者小时工资的300%支付工资报酬，不会叠加。员工本人要求安排补休的，用人单位可以安排补休而不支付加班工资，但补休时间不少于加班时间的三倍。
2020中秋国庆节放假时间为∶10月1日——8日，放假8天。其中10月1日-4日为法定节假日用人单位安排劳动者在法定节假日工作的，用人单位应按照不低于员工本人日工资或者小时工资的300%支付工资报酬。员工本人要求安排补休的，用人单位可以安排补休而不支付加班工资，但补休时间不少于加班时间的三倍，也就是加班1天可补休3天。10月5日-8日为休息日用人单位安排劳动者在这些时间内工作的，用人单位首先应该安排员工补休，补休时间不少于加班时间。不能安排补休的，要按照不低于员工本人日工资或者小时工资的200%支付工资报酬。
节假日加班工资计算公式如下：
1、休息日加班工资=月工资基数÷21.75天×200%×加班天数。
2、法定休假日安排劳动者工作的，支付不低于工资的300%的工资报酬。法定节假日加班工资=月工资基数÷21.75天×300%×加班天数。
注意：不管是300%还是200%的加班工资，都是用人单位在支付劳动者月工资之后，需要另外支付的。如果用人单位在法定节假日安排劳动者加班的，不得以调休代替支付加班工资，应按照不低于劳动者本人日或小时工资的300%另行支付加班工资。
单位在何种情形下可不支付员工加班工资，仅在休息日安排员工加班，可以选择安排调休，不支付加班费。法律依据《工资支付暂行规定》第十三条:“用人单位在劳动者完成劳动定额或规定的工作任务后，根据实际需要安排劳动者在法定标准工作时间以外工作的，应按以下标准支付工资∶
1、用人单位依法安排劳动者在日法定标准工作时间以外延长工作时间的，按照不低于劳动合同规定的劳动者本人小时工资标准的150%支付劳动者工资;
2、用人单位依法安排劳动者在休息日工作，而又不能安排补休的，按照不低于劳动合同规定的劳动者本人日或小时工资标准的200%支付劳动者工资;
3、用人单位依法安排劳动者在法定休假节日工作的，按照不低于劳动合同规定的劳动者本人日或小时工资标准的300%支付劳动者工资。
10，2020年十一和中秋加班怎么算?_
2020中秋国庆同一天，放假时间为10月1日—8日共8天。法定节假日是10月1日—4日，用人单位安排劳动者加班的，应按不低于工资的300%支付加班工资报酬；10月5日至8日为休息日，用人单位安排劳动者加班的，应先安排补休，不能安排补休的，应按不低于工资的200%支付加班工资报酬。
2020中秋国庆节放假时间为∶10月1日—8日，放假8天。其中10月1日-4日为法定节假日用人单位安排劳动者在法定节假日工作的，用人单位应按照不低于员工本人日工资或者小时工资的300%支付工资报酬。员工本人要求安排补休的，用人单位可以安排补休而不支付加班工资，但补休时间不少于加班时间的三倍，也就是加班1天可补休3天。10月5日-8日为休息日用人单位安排劳动者在这些时间内工作的，用人单位首先应该安排员工补休，补休时间不少于加班时间。不能安排补休的，要按照不低于员工本人日工资或者小时工资的200%支付工资报酬。在10月1日至8日期间，用人单位未安排劳动者工作的，按原有工资计发方式处理。
节假日加班工资计算公式如下：
1、休息日加班工资=月工资基数÷21.75天×200%×加班天数。
2、法定休假日安排劳动者工作的，支付不低于工资的300%的工资报酬。法定节假日加班工资=月工资基数÷21.75天×300%×加班天数。
注意：不管是300%还是200%的加班工资，都是用人单位在支付劳动者月工资之后，需要另外支付的。如果用人单位在法定节假日安排劳动者加班的，不得以调休代替支付加班工资，应按照不低于劳动者本人日或小时工资的300%另行支付加班工资。
单位在何种情形下可不支付员工加班工资，仅在休息日安排员工加班，可以选择安排调休，不支付加班费。法律依据《工资支付暂行规定》第十三条:“用人单位在劳动者完成劳动定额或规定的工作任务后，根据实际需要安排劳动者在法定标准工作时间以外工作的，应按以下标准支付工资∶
1、用人单位依法安排劳动者在日法定标准工作时间以外延长工作时间的，按照不低于劳动合同规定的劳动者本人小时工资标准的150%支付劳动者工资;
2、用人单位依法安排劳动者在休息日工作，而又不能安排补休的，按照不低于劳动合同规定的劳动者本人日或小时工资标准的200%支付劳动者工资;
3、用人单位依法安排劳动者在法定休假节日工作的，按照不低于劳动合同规定的劳动者本人日或小时工资标准的300%支付劳动者工资。
11，2020年是国庆节多少周年?_
71周年
公历1949年10月1日是国庆节，法定节假日。1949年12月3日，中央人民政府规定每年10月1日为国庆日，并以这一天作为宣告中华人民共和国成立的日子。国庆节始于始于1949年10月1日，到2020年10月1日已经是71周年。
公历1949年10月1日，在北京天安门举行了开国大典，标志着新中国的建立，中华民族实现了独立和解放。1949年12月3日，中央人民政府委员会第四次会议接受全国政协的建议，通过《关于中华人民共和国国庆日的决议》决定每年10月1日为国庆日，并以这一天作为宣告中华人民共和国成立的日子。国庆节始于始于1949年10月1日，到2020年10月1日已经是71周年。
“国庆”一词，本指国家喜庆之事，最早见于西晋。西晋的文学家陆机在《五等诸侯论》一文中就曾有“国庆独飨其利，主忧莫与其害”的记载、我国封建时代、国家喜庆的大事，莫大过于帝王的登基、诞辰（清朝称皇帝的生日为万岁节）等。因而我国古代把皇帝即位、诞辰称为“国庆”。今天称国家建立的纪念日为国庆节。
国庆节是由一个国家制定的用来纪念国家本身的法定假日。它们通常是这个国家的独立、宪法的签署、元首诞辰或其他有重大纪念意义的周年纪念日；也有些是这个国家守护神的圣人节。虽然绝大部分国家都有类似的纪念日，但是由于复杂的政治关系，部分国家的这一节日不能够称为国庆日，比如美国只有独立日，没有国庆日，但是两者意义相同。
国庆节是每个国家的重要节日，但名称有所不同。许多国家叫“国庆节”或“国庆日”，还有一些国家叫“独立日”或“独立节”，也有的叫“共和日”、“共和国日”、“革命日”、“解放日”、“国家复兴节”、“宪法日”等，还有直接以国名加上“日”的，如“澳大利亚日”、“巴基斯坦日”，有的则以国王的生日或登基日为国庆日，如遇国王更替，国庆的具体日期也随之更换。
节日意义
1、国家象征
国庆纪念日是近代民族国家的一种特征，是伴随着近代民族国家的出现而出现的，并且变得尤为重要。它成为一个独立国家的标志，反映这个国家的国体和政体。
2、功能体现
国庆这种特殊纪念方式一旦成为新的、全民性的节日形式，便承载了反映这个国家、民族的凝聚力的功能。同时国庆日上的大规模庆典活动，也是政府动员与号召力的具体体现。
3、基本特征
显示力量、增强国民信心，体现凝聚力，发挥号召力，即为国庆庆典的三个基本特征。
在新中国成立初期（1950─1959年），每年的国庆都举行大型庆典活动，同时举行阅兵。1960年9月，中共中央、国务院本着勤俭建国的方针，决定改革国庆制度。此后，自1960年至1970年，每年的国庆均在天安门前举行盛大的集会和群众游行活动，但未举行阅兵。
1971年至1983年，每年的10月1日，北京都以大型的游园联欢活动等其他形式庆祝国庆，未进行群众游行。1984年，国庆35周年，举行了盛大的国庆阅兵和群众庆祝游行。在此后的十几年间，均采用其他形式庆祝国庆，未再举行国庆阅兵式和群众庆祝游行。1999年10月1日，国庆50周年，举行了盛大国庆阅兵和群众庆祝游行。这是中华人民共和国在20世纪举行的最后一次盛大国庆庆典。
新中国成立以来，在国庆庆典上共进行过15次阅兵。分别是1949年至1959年间的11次和1984年国庆35周年、1999年国庆50周年、2009年国庆60周年、2019年国庆70周年的四次。
12，不再错过下个BAT!科创板来袭,官方出手有何深意?A股将迎巨变?...
刷屏一天了，“科创板+注册制”这一组合的到来，将给A股带来怎样的影响？其中又有何深意呢？
来源:新财富（ID:newfortune）
作者:张天伦
11月5日，首届中国国际进口博览会开幕式在上海举行，国家主席习近平出席开幕式并发表主旨演讲。在演讲中，习近平表示，举办中国国际进口博览会，是中国着眼于推动新一轮高水平对外开放作出的重大决策，是中国主动向世界开放市场的重大举措。
他同时提到，为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用，作出三个关键决定：
一是将增设中国上海自由贸易试验区的新片区，鼓励和支持上海在推进投资和贸易自由化便利化方面大胆创新探索，为全国积累更多可复制可推广经验。
二是将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。
三是将支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略，着力落实新发展理念，构建现代化经济体系，推进更高起点的深化改革和更高层次的对外开放，同“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设相互配合，完善中国改革开放空间布局。
其中，设立科创板并试点注册制这一政策的发布，最为投资者所关注。受此消息影响，创业板率先回调，今日开盘一路冲高至1371点后一路下跌至1325点，振幅超过3%。
“科创板+注册制”这一组合的到来，将给A股带来怎样的影响？其中又有何深意呢？
01
科创板及注册制试点
官方有何深意
今天下午，证监会与上交所均针对科创板、注册制的相关问题答记者问。新财富总结了其中的三大看点，并摘录了部分分析师的点评。
看点一：为什么推出科创板？
证监会称：在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。
上交所称：设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力，增强市场包容性，强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施，增量试点、循序渐进，新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有市场形成良好预期。
看点二：科创板如何定位？
证监会称：科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。
上交所称：科创板是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。
看点三：投资者如何参与科创板？
证监会称：将指导上交所针对创新企业的特点，在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理，引导投资者理性参与。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资，分享创新企业发展成果。
02
分析师如何解读
如是金融研究院首席研究员 朱振鑫
对宏观经济：利好。扩大直接融资，刺激科技创新，利好实体经济。创业板九年四万亿市值，科创板条件更宽松，这对面临资本寒冬的实体经济来说是个好事。
对A股市场：分化。高规格的重大改革，过去几年由于地方以及各部门的利益冲突一直没搞成，现在顶层直接推动，对市场长期发展肯定是好事，但短期来看，注册制开闸，市场可能担心拉低市场估值。尤其是对创业板以及高估值的科技股是大利空，同类标的在科创板可以更便捷地上市，已有标的稀缺性当然会下降。试想，如果750亿估值的今日头条能在科创板上市，你会怎么选择？
对拟上市企业：利好。试点注册制，上市更便利，门槛更低，时间更快，独角兽不用背井离乡了。比如，今日头条是不是可以留住了？
对投资者：分化。对存量投资者可能会有短期冲击，但对增量投资者来说是利好，以前投不到BATJ，以后在科创板可能投到，毕竟TMD们还有好多没上市。
对VC/PE：利好。主板市场上不去，海外市场太拥挤，这里将提供一个新退出渠道，对于度过资本寒冬不失为一个好消息。
对新三板：大利空。中国版纳斯达克不用争了。新三板的冬天可能过不完了。不过优质的新三板公司多了个转板渠道，也不失为一件好事。
中原证券分析师 王哲
预计科创板的推出将为科技型、创新型企业提供更加多元的融资服务，体现资本市场对战略新兴产业的支持；有利于资本市场服务实体经济，有利于全面激发市场活力，有利于促进资本市场长期健康发展。
联讯证券分析师 朱俊春
一是细节部分比如覆盖行业、上市门槛、审批时间，二是拟上市标的从何对接而来，以及首批试点的公司数量、融资规模、定价模式等。而对于资本市场而言，科创板政策有助于新经济产业龙头的形成，加速企业的优胜劣汰；反映到资本市场，或在不久远的未来看到国内出现类似当前BAT这些海外上市的科技巨头。
另一方面，注册制的推进也将意味着更多的概念炒作公司估值向下回归，反向思考下的科技龙头、明日之星则将受到市场资金的更多追捧，从而形成有上有下、有进有出的资本市场气象。
东北证券 付立春
科创板的设立是有很强的必要性的。对于中国的双创、科技、新经济企业来说，在选择资本市场多了中国国内的一个方向。过去这些企业，更多选择海外的资本市场如纳斯达克，或港交所等。中国资本市场现有的体系里并没有一个这样的板块，与之完全适应。另外，一些海外的中概股公司，要回归中国的资本市场的话，也没有完全对应的承接。为了更好地服务实体经济，与实体经济特别是新经济的发展相适应，需要设立对应的一个板块。
银河证券前首席策略分析师 孙建波
设立科创板并试点注册制，有利于创新创业企业直接对接资本市场，改善科技创新企业的资本环境，真正意义上实现了多层次资本市场对实体经济的支撑。
国金证券首席策略分析师 李立峰
设计科创板并试点注册制，也就意味着后续“垃圾股、壳公司”炒作价值的终结，资本市场将更加有效，公司优胜劣汰，有助于价值投资，科创板设在上交所，将助力上海打造“全国科技创新中心”。
03
科创板与创业板将有何不同？
在科创板之前，创业板一直被人们解读为中国版的纳斯达克，也有投资者发问，二者未来将如何区隔？
2009年10月开板的创业板，成立初衷是为那些成长型的、处于创业期的、科技含量比较高的中小企业提供一个利用资本市场发展壮大的平台，与主板相比，创业板对于上市公司盈利要求、股本要求、资产要求、募资要求等的审核更加宽松。创业板推出后也受到投资者的青睐，数据显示，首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为56.7倍，而市盈率最高的宝德股份达到81.67倍，远高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。
如今，创业板经过九年的发展，股票总数已经从28家增至734家，股票总市值高达4.2万亿元，同时也孕育出了诸如东方财富（300059）、爱尔眼科（300015）等拥有核心竞争力的公司。就在今年，锂电池龙头宁德时代（300750）、国内医疗器械龙头迈瑞医疗（300760）等行业巨头纷纷登陆创业板，也给创业板注入了更多的活力。
虽然创业板的推出让国内一大批中小企业找到了上市的途径，但是由于机制原因，诸如阿里巴巴（BABA.NYSE）、小米集团（01818.HK）等优秀公司仍然在登陆时面临阻碍。而科创板的推出，很有可能将一举解决之前科技企业上市时所面临的同股不同权、成长期尚难盈利等一系列问题。
作为对比，早在今年4月24日，港交所便宣布从4月30日开始正式接受同股不同权的新经济公司、未有盈收的生物科技公司上市。
所谓“同股不同权”，又称双层股权结构，是指资本结构中包含两类或者多类代表不同投票权的普通股的架构。一般表现为公司股份分为A、B两类，其中A类股为一股一票表决权的普通股，由公众投资者持有；B类股为超级表决权股，由公司创始人或原始股东等内部人持有。双层股权结构的存在，令企业在取得外部融资的同时，可以依旧将控制权保留在家族内部或内部团体中。在美股上市的一大批知名企业均是采取这样的股权架构，包括Google（GOOGL.NSDQ）、Facebook（FB.NSDQ）、阿里巴巴、京东（JD.NSDQ）、百度（BIDU.NSDQ）等。其中，港交所正是因此与阿里巴巴失之交臂。此次港交所宣布“新政”之后，便先后迎来了小米集团、美团点评（03690.HK）等独角兽上市。
目前为止，A股的大门并未对同股不同权的公司开放，而创业板“2年连续盈利”的要求，也让A股错失了诸如蔚来汽车等高科技公司。但是从今年年初开始，我国已经开始了对这一领域的尝试。
3月30日，经国务院同意，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。市场最为关注的创新企业盈利指标问题首次得到明确：符合条件的创新企业不再适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件。这也为国内投资者通过中国存托凭证（CDR）投资境外优质企业扫清了障碍。随后，6只CDR基金同步获取发行资格，单只基金的投资上限为500亿元。进入CDR名单的包括小米、百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易、携程、舜宇光学等。不过由于之后A股市场的动荡，最终CDR基金认购不尽如人意。
此次科创板的推出，可望解决国内优秀科技企业上市期间所遇到的一系列问题，以及打通海外优质公司回归A股的阻碍。而具体细节如何安排，将是科创板未来制度设计的焦点。而在A股全球化的进程中，境外企业能否通过科创板登陆A股，也值得投资者期待。
投资者关注的另一个问题是，科创板的推出，是否会让中小板以及创业板的一些股票边缘化？毕竟科创板的推出，将导致科技公司的扩容。而近三年，无论是美股还是A股，均出现了二八分化的现象，即好的公司股价不停涨，差的公司股价不停跌。在高速发展的互联网行业，赢家通吃的现象也愈发明显。而据WIND数据统计，截至2018年11月5日，纳斯达克共有上市公司2730家，市值排名前20家上市公司市值总和达到6.36万亿美元，占到纳斯达克总市值的48.5%，而市值后2000名的公司总市值仅占到纳斯达克总市值的5.2%。
其实，扩容的影响，既有资金分流，也可以通过吸引好公司上市来吸引更多资金。所以，科创板的推出，直接影响的应当是成长经不起推敲的公司的估值，而引来的好公司，反而可以让投资者有更多的选择。同时，根据证监会的回答，证监会和上交所将依据国家有关法律法规和政策，抓紧完善科创板的相关制度规则安排，特别是借鉴国际成功经验，完善上市公司信息披露，把握好试点的力度和节奏。这应当也是给既有市场的投资者一个定心丸。
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注册制只在科创板试点
此次注册制试点虽然在科创板之内进行，但也引发试点成功后会否向其他板块推广的讨论。
一直以来，投资者对于注册制推出的最大担忧，在于其会加速公司上市的节奏，分流市场的存量资金，从而降低A股的估值水平。虽然从长期来看，注册制将为A股带来更多的市场活力，但是对于高溢价的股票来说，短期将会对股价有一定的冲击。而在2月23日，证监会主席刘士余向全国人大常委会作说明，建议股票发行注册制授权决定期限延长两年至2020年2月29日。受此消息影响，2月26日创业板大涨3.61%，由此可见人们对于注册制的忧虑。
事实上，即使没有注册制的影响，伴随接轨国际化等背景，A股市值的估值水平已在变化。WIND数据显示，截至11月5日，上证A股市盈率为11.75倍，深圳A股市盈率为22.33倍，创业板市盈率为43.65，A股估值的逐渐走低，对外资的吸引力正逐渐加强。
WIND数据显示，截至11月2日，北向资金近6个月合计流入1762亿元，而在此期间南向资金则回流82亿元。今年8月14日，在A股被证实纳入MSCI指数一年之后，明晟公司发布了2018年8月指数评估报告，将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步，纳入因子从2.5%提升至5%，提升后占明晟新兴市场指数的权重为0.75%。根据申万宏源的测算，按照5%的市值纳入因子，2018年被动增量资金可能达到1000亿左右，而在更远的未来，100%纳入将到1.8万亿左右的增量资金。
与此同时，退市制度的变革成为了今年证券市场上的亮点。3月2日，证监会就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》公开征求意见，一周后的3月9日，沪深交所便祭出了退市办法细则——同时发布上市公司重大违法强制退市实施办法（征求意见稿）并公开征求意见。而随着长春生物“疫苗案”的发生，深交所官方微信公众号于7月29日晚间发布文章，表态称，要严把退市制度执行关，特别是对于严重危害市场秩序，严重侵害群众利益，造成重大社会影响的重大违法公司，坚决做到“出现一家、退市一家”，不姑息，零容忍，净化市场环境，维护退市制度的严肃性和权威性。
如今，管理层从上市、退市两手抓起，一方面通过注册制来增强市场的活力，另一方面，则通过完善的退市制度来确保市场的健康，从而避免类似“劣币驱逐良币”的情况发生。假以时日，随着上市公司质量的不断增强，A股市场对投资者们的吸引力也会逐渐提高。
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11月24日 · 深圳
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