资产证券化造富过程可能你会说，房子有实物在那里，上市公司也是实实在在存在的，怎能说只是一个数字呢？这就要了解企业上市的IPO定价之谜了，一家公司到底值多少钱谁说了算？肯定不是散户说了算，而是证券公司、律师事务所、会计师事务所、审计师事务所、资产评估机构等中间商共同评估出来的，而这些中介机构，为了能让公司上市募集到更多资金，在确保能上市的情况下，肯定是把公司的估值定得越高对自己越有利，帮上市公司老板融资，融到更多中介费也会越多。
本来净资产只有1亿的公司，美化包装之后估值可以达到几十亿，甚至不排除一些已经资不抵债的垃圾公司，把公司美化之后上市套现的，暴风集团就是最好的案例，上市后一路跌到退市，惊天大雷防不胜防。资本狂欢散户懵圈明白了IPO定价怎么来的，就知道上面提到的1000亿总市值是怎么一回事了。500亿进到上市公司之后，就跟股民和二级市场没什么关系了，这500亿是不是真的拿去搞项目强大上市公司只有天知道，也可以通过高价引进一些莫名其妙的“先进技术”，或高溢价购买一些分文不值的“优质资产”把钱洗出上市公司。
这已经司空见惯了，不管是首次公开募集还是定增发债再再再融资，市场上多少上市公司募投项目收益不达预期？所以才会在2016-2017年一大批高商誉上市公司做资产减值处理，导致业绩大暴雷连板跌停打压股价，还是资本运作玩得溜哈。这里有必要跟大家讲讲什么叫商誉减值，比如上市公司用10亿的资金收购了一家净资产只有1亿的公司，溢价10 倍，形成的商誉就有9亿，这9亿的溢价是无形的，是收购资产未来可能会产生的超额收益，是很主观的判断，可以溢价9亿，也可以溢价90亿，这就给上市公司把募投定增发债融到的资金或者公司利润洗出上市留下很大的操作空间。
因为收购资产属于长期股权投资，如果后面发现收购的资产“不怎么样”，没有一开始想得那么好，就会做资产减值处理，会计准则上，就是一笔投资损失，公司的利润就会大幅缩水，从而业绩由盈转亏爆大雷刚好可以配合庄家打压股价。会计、财技玩得溜通过以上分析，相信大家都对股市亏的钱去了哪里开始有一些模糊的认识了，IPO募集来的500亿转了几圈之后，可以进到上市公司老板或者相关利益集团的口袋。
从这层面来说，上市公司是绝对的赢家，不存在什么零和博弈，而是赤裸裸的割韭菜。接下来我们说说公司上市后在二级市场如何继续割韭菜以及股价波动对股市财富以及股民的影响。利益集团股市割韭菜手段还是前面例子，股市只有上述这家上市公司，发行上市之后，总股本10亿股，对公众发行5亿股，发行价100元。其中，另外5亿股是原始股股东的，包括大股东/实际控制人的股份、持股5%以上其他股东的股份，董监高的股份、创投公司的股份等。
这5亿股的原始股，都是有锁定期的，锁定期从6个月到3年不等。此外，对公众发行的另外5亿股，也分为战略配售、网下配售和网上发行，战略配售就有严格限制，而网下配售也有很高的门槛，要求有1000万市值，配售的对象也优先给公募、社保、养老金、企业年金、保险资金等，大部分个人投资者和小机构都会被拒之门外。而且通过这些年新股发行数据看，网下配售的比例往往也在公开发行的60%以上，也就是超过3亿股，这也是股民申购新股中签率非常低的原因之一。
到这里，就可以开始雄赳赳气昂昂的割韭菜行动了。网下配售割韭菜一、新股、次新股割韭菜新股上市后，根据所持股份锁定期的不同，有拉升股价意愿的群体也不太相同。因为大股东/实控人股份锁定期3年，董监高、持股5%以上的其他股东的股份锁定期1年，而且减持股份有减持比例和时间的限制，所以新股刚开始上市，就算股价暴涨他们也减持不了，所以不是炒新股的主力，主要还是网上申购中签和网下配售的机构为主，拉高后可以高位卖出获利。
大小非解禁套现比如上面提到的上市公司，从100元发行价，上市后一字板拉升到200元，持股市值就能翻倍，假设连续一字板拉升，在其他投资者不卖的情况下，只要每天在涨停板价格成交1手，当天股价就能涨停，也就是从100元涨到200元，不需要太大的资金量，而且，完全可以自买自卖拉高，不需要增量资金。此时，股市的总市值就从1000亿变成2000亿。
